特朗普態度強硬，金屬反彈信心受挫
上周五國內公布８月主要經濟數據，數據顯示固定資產投資繼續回落，特別是基建投資增速大降，令增基建，寬信用的預期落空，股市回落，宏觀經濟預期仍受壓制。周五晚間特朗普表示指示落實2000億美元商品徵稅清單，顯示其仍堅持與中國強硬對抗的態度，受此打擊人民幣匯率回落，基金屬夜盤普遍大跌。
銅：倫銅跌至5900美元，周一開盤繼續下跌至5870美元。倫敦持倉持續下降至28萬手的極端低位，滬銅在弱反彈中持倉亦大減，暗示多空離場，仍然回避貿易戰的不確定性。進入９月以後，下遊消費回升緩慢，但上周倫敦庫存減少了２萬噸，保稅庫存減少了１萬多噸，庫存保持快速下降，目前交易所庫存和保稅庫存合計已降至全年最低水平，而現貨進口保持高利潤，並拉動貿易溢價上漲，現貨支撐持續增強的趨勢不變。雖然８月宏觀經濟數據弱於預期再度打擊國內信心，但經濟維穩仍有望逐步起效，四季度投資邊際改善。美國對2000億商品關稅盡盡未落地，說明其國內已受到較大阻力，進一步擴大關稅制裁的空間已非常有限。不過特朗普延續其強硬態度，暗示中美貿易談判難以取得明顯成果。筆者認爲市場原本已在貿易戰繼續惡化的預期之中，中美重啓談判至少留出幾周的消息真空期，而下遊消費逐步回升，銅價反彈勢頭還會延續。維持逢低採購現貨，少量多頭的思路不變。
股市：Ａ股小跌，弱勢格局。
原油：小跌，關注伊朗石油禁運進展，維持強勢。
美元：上漲，美國經濟數據維持強勁，避險情緒支撐，整體強勢格局。
銅：48400-48000，現貨全面升水銅價支撐穩固，下遊採購現貨，少量多頭買入的思路不變。
鋁：14650-14550，自備電政策逐步落實預期，成本支撐穩固，低位中線多頭堅持。
鋅：20600-20400，品牌鋅升水維持高水平對鋅價有支撐，進口增加限制反彈高度，窄幅震蕩，反彈拋空不追空。
