一、行情回顧
周五夜間美國工業產出超預期並大幅上修前值，美元大漲。同時特朗普發言仍然不看好中美談判，市場樂觀情緒受到打壓，有色金屬全線回落。今日有色金屬延續弱勢，最終全線下跌。倫敦金屬全線下跌，國內現貨價均下跌。今日倫銅明顯低開後小漲，仍在 6000 美元下方。
滬銅今日大跌收中陰，跌破 5 日、20 日均線，收於 48000點下方，短期關注 48000 點附近支撐情況。中美貿易糾紛仍不明朗，中期走勢仍需觀察。上方壓力 49000，下方支撐 47000。近期氧化鋁漲價支撐鋁價，但貿易糾紛壓制下，鋁價反彈力度不足。近期倫鋁衝高回落接近前低，滬鋁今日衝高回落收中陰，回落至 60 日均線 14400附近，短期關注下方支撐 14400，上方壓力 20 日均線14700.
二、要聞點評
1.鋅鉛評論
滬鋅低開低走，維持弱勢震蕩格局。LME 鋅庫存維持低位，但 TC 上行，礦山供給寬鬆逐漸驗證，國內礦供應偏緊。 另外進口盈利窗口打開，國內鋅現貨升水逐漸回落，短期滬鋅反彈終結，或將回歸下跌態勢。中期基本面亦不樂觀。上方壓力位 60 日均線，下方支撐 20000。
滬鉛開盤後大幅下跌，維持高位震蕩格局。基本面上，第二輪環保限產，國內外鉛庫存繼續下降，供應收縮導致鉛價大幅反彈，但目前原生鉛和再生鉛價差擴大，表明再生鉛產量在釋放。短期鉛價反彈終結，建議多頭獲利止盈離場，空單輕倉介入。上方壓力位 19000 元，下方支撐 18300 元。
2.換月前隔月基差擴大，打壓接貨者積極性
南儲華東報價：電解銅均價：48230 元，跌 540，升貼水報價：-100 至-60，跌 55。臨近交割日，貿易商對下月報價爲主，持貨商繼續積極出貨，買家大部分觀望等待，接貨較少，下遊採購略有好轉，整體成交平淡。
今日升水銅主流成交對期貨當月 40-60 元，平水銅貼水90-100 元，溼法銅貼水 120-130 元。
南儲華南報價：電解銅均價：48330 元，跌 560，升貼水報價：10 至 40，跌 75。換月前的最後一個交易日，持貨商基本在對 1810 合約報價，而隔夜基差擴大，導致次月升水高企，貿易商接貨積極性受打壓，下遊企業按需採購，不過持貨商調價意願不高，報價仍較堅挺，整體成交不暢。升水銅主流成交對期貨次月合約升290-300 元/噸，平水銅升水 240-250 元/噸。
近期現貨持續升水，市場對銅價存在一定信心。今日銅價下跌，現貨升水基本平穩，在貿易糾紛不明朗的情況下，市場較爲謹慎。
