銅
周一滬銅主力 1811 合約反彈受阻，夜盤期間，美元走弱提振銅價上漲。昨日上海電解銅現貨對當月合約報貼水 150 元/噸-升水 10 元/噸，交割日下遊拿貨謹慎，仍多觀望，貿易商青睞好銅。供需雙方在報價與成交上仍存分歧，擡高升水是持貨商的意願趨勢，今日換月後升水大幅下降有難度，持貨商在長假來臨之前大多抱有持貨待漲之心態。盡管市場人對美國和中國的貿易戰進一步升級的擔憂依然存在，但受脫歐樂觀情緒提振歐元和英鎊走強，以及美國 8 月零售銷售不及預期 創 6 個月最低增幅，美元指數走軟，對銅價有所提振。中國國家統計局周一公布的數據顯示，中國 8 月精煉銅（電解銅）產量同比增長 10.5%至 74.9 萬噸。1-8 月精煉銅產量同比增加 11.4%，至 584 萬噸。據外媒報道，智利下議院已經開始研究一個提案，該提案建議對在該國運營的銅、鋰礦商按照名義價值徵收 3%的採礦特許使用費，該稅費適用於銅年產量超過 12,000 噸和鋰年產量超過 50,000 噸的礦商。目前銅價走勢依然受風險情緒及經濟預期所壓制，並在短期情緒修復後伺機尋找反彈，預計今日銅價將呈震蕩走勢，主要波動區間在 48000-48800 元/噸之間。
鋅
昨日滬鋅主力 1811 開盤窄幅震蕩，午後期價快速拉漲，尾盤回落，隔夜主力整體維持窄幅震蕩，盤中短暫拉漲後回落，倫鋅震蕩重心小幅下移。昨日上海 0#鋅主流成交 21370-21550 元/噸，對 1810 合約報升水 400-460 元/噸，雙燕報升水 530-620元/噸。煉廠惜售不出，貿易商畏高謹慎觀望，交投雙方仍有分歧，成交偏弱。下遊入市以進口鋅採購爲主，日內進口鋅較國產價差 250-450 元/噸左右，較上周五價差進一步擴大。國家統計局周一公布的數據顯示，中國 8 月鋅產量降至 2012 年 10 月以來低點，因利潤疲軟和環保舉措限制產出。8 月鋅產量較上年同期減少 7.9%至 43.1萬噸。前 8 個月累計產量爲 370 萬噸，同比減少 1.4%。哈薩克斯坦數據顯示，該國今年前 8 個月精煉鋅產量同比增長 0.8%。近日“山竹”席卷廣東，據 SMM 調研，廣東地區鉛鋅礦數量減少，影響不大，中金嶺南位於韶關，河池南方於廣西，了解下來並無影響。此次主要影響部分廣東地區壓鑄企業，部分壓鑄受臺風放假 2-3 天，日內採買不佳。整體來看，影響較爲有限。17 日 LME 鋅庫存減少 0.28 萬噸至 21.60萬噸，注銷倉單佔比下滑至 21.35 %。近日現貨升水小幅回升，國內庫存維持偏低水平，進口鋅錠繼續流入，保稅區庫存不足 8 萬噸。短期主力走勢較爲糾結，維持橫盤震蕩，等待更多消息指引，近遠月價差維持震蕩，等待後期再度入場時機。
鉛
昨日滬鉛 1810 合約開於 18880 元/噸，盤初空開多減，滬鉛一路震蕩下行，期間錄得日內低位 18600 元/噸，後圍繞 18650 元/噸一線窄幅震蕩，午後時分，部分空頭獲利離場，滬鉛震蕩平臺小幅上移至 18680 元/噸，最終報於 18665 元/噸，持倉量減 3756 手至 49716 手，成交量連續三日持穩。昨日上海 0#鋅主流成交21550-21670 元/噸，對 1810 合約報升水 390-430 元/噸，雙燕報升水 450-460 元/噸。煉廠惜售不出，然市場交投較爲冷清，下遊暫且觀望，整體市場成交偏弱。隔夜因歐元和英鎊受脫歐樂觀情緒提振走強，美元暴跌，內外盤有色金屬漲跌互現。
據 SMM 調研了解，廣東地區部分再生鉛煉廠受臺風影響停工。其中英德市某持證再生鉛煉廠反映該廠停工兩日，9 月 18 日後恢復正常生產；廣東新生環保由於其地理位置未受臺風正面襲擊，仍維持正常生產。原生鉛方面，中金嶺南位於韶關，目前生產並無影響。另外，據當地鉛蓄電池企業反映，受臺風侵襲，目前工廠已處於停產中，停工時間爲 9 月 16-17 日，周二後恢復正常生產。綜合來看，廣東省局部地區的再生鉛煉廠及蓄電池企業生產受影響，但影響時間不長，影響產量不大，短期內能快速恢復。供應端，再生鉛冶煉利潤修復，供應逐步增加，價格呈現貼水格局，但鑑於環保壓力，仍存炒作空間，從上期所庫存低位徘徊以及升貼水報價堅挺來看，原生鉛供應依舊偏緊。下遊消費目前表現回暖態勢。目前盤面上多空表現膠着，從技術面看在平臺下沿 18400 元/噸附近的支撐明顯，暫維持震蕩偏多觀點，短期關注宏觀中美貿易爭端影響。
