從消息面看，隨着旺季消費上升，現貨銅升水上漲明顯。Las Bambas2018年銅精礦含銅產量可能在37.5-39.5萬噸之間，低於此前的產量指導41-43萬噸。現貨粗銅加工費目前已經下降至1500-1600元/噸，粗銅原料逐步趨緊。Codelco因二氧化硫超標而暫停Ventanas銅鑄造廠三個熔爐作業。從下遊消費看，8月電動機及發電機出口2.4億臺，同比下降2.78%；1-8月累計出口18.0億臺，同比下降4.2%。據SMM調研數據顯示，8月份銅杆企業開工率爲81.35%，環比略降0.02個百分點，同比大增9.74個百分點。8月電線電纜企業開工率爲88.44%，同比下降3.74個百分點，環比增加4.09個百分點，高於上期預期。從原料供應看，受進口盈利影響， 進口增加，近期保稅區庫存下降，現貨升水上漲。 7月份，全國銅產量增長11.8%，增速同比提高10.3個百分點。中國1-8月未鍛軋銅及銅材進口量增加15.3%，至347萬噸。7月我國進口銅精礦184.5萬噸，同比大增32.12%，主因5月附近TC走高令冶煉廠買興增加。新興市場風險猶存，美元指數高位震蕩。發改委稱在防範地方政府債務風險前提下，加大基礎設施領域補短板力度。終端需求迎來9月旺季，現貨升水上升，建議短多交易爲主。
