現貨方面：據SMM訊，昨日是10合約第一個交易日，但無奈盤面頗高，市場整體交投氛圍一般。早市平水銅始報於升水140-150元/噸後重心便持續下移，雖有部分貿易長單支撐但整體成交較爲清淡，部分持貨商主動調價至升水120-130元/噸後依舊難聞活躍成交，第二時段後部分升水110元/噸貨源流出市場成交才有所好轉。好銅則由於貨源稀缺，報價一路走高，早市依稀聽聞部分祕魯大板報至升水280元/噸入市即秒後，持貨商紛紛調價至升水300-350元/噸挺價惜售。溼法銅整體報價穩定，在Nolrisk，MV等品牌指引下整體報至升水50-70元/噸。
觀點：昨日日盤銅價呈下行走勢，10合約表現多頭減倉離場，11合約表現空頭增倉入場局面。夜盤銅價繼日盤走勢，持續低迷。宏觀方面，美國8月零售銷售月率錄得0.7%，超過經濟學家預測的-0.8%。美國至9月11日當周初請失業金人數33.2萬人，基本符合預期。零售銷售數據的公布，緩解市場對於經濟復蘇的擔憂，同時就業數據在預期內的表現，推動美元指數一路走高，也爲Taper的進程披上了一層薄紗，但可以看到市場對於盡快開展Taper開始有了預期。因中國需求放緩且預期美國將縮減刺激措施，智利銅委員會Cochilco近日下調銅價預期。國內方面，昨日發改委頻繁發聲，表示將密切跟蹤監測市場價格變化，繼續向市場投放物資儲備。同時表示要指導各地切實做好中秋、國慶等重要節日民生商品保供穩價相關工作。基本面看，礦端持續傳來利好，智利國家銅業公司（Codelco）周三表示，已經與代表智利北部規模較小的Salvador銅礦的工會達成薪資協議。消費方面，由於距離中秋節僅剩最後一個交易日，下遊備貨需求推動滬銅及華南銅升貼水上升。庫存方面，LME及SHFE持續去庫。進口方面，換月後進口比價走弱，進口交易活躍度受到抑制。整體看來，國內拋儲預期加持美聯儲Taper預期的加強，換月後銅價有所下行，單邊上維持寬幅震蕩並存在下行風險的判斷。
基本面看，根據WBMS公布數據，2021年1-7月全球銅市供應短缺10.3萬噸。消費方面，昨日作爲09合約最後交易日，與10合約價差日內出現大幅波動，整體來看市場交投相對平淡，但伴隨長假來臨，下遊存在補貨需求，滬銅與華南銅升貼水均有所上升。庫存方面，LME持續去庫，SHFE小幅累庫。進口方面，受內外比價轉好驅動，進口交易活躍度有所提升。整體看來，8月國內經濟數據繼續降溫，臨近節前下遊備貨對消費有所支撐，單邊上維持寬幅震蕩並存在下行風險的判斷。
策略：1. 單邊：中性 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：1. 美聯儲貨幣政策導向 2.美元指數走勢 3.政策風險加劇
