國內8月產量增加消費旺季特徵仍未顯現滬銅衝高回落
從基本面上來看，一方面，從供應端來看，雖短期礦端供應因智利罷工結束而有所緩和，但從中長期來看礦端供應仍將持續偏緊，從國內來看，隨着各地限電減產與環保督察的持續展開，國內冶煉幹擾風險依然存在，疊加廢銅進口政策持續收緊，國內冶煉與廢銅供應仍將持續偏緊；另一方面，從下遊的表現來看，雖然全球汽車產出受芯片影響依然持續，但跟去年同期相比則持續強勁，特別是新能源車的產銷持續高歌猛進，而從國內消費來看，雖近期下遊開工率環比出現回落，但從終端消費來看依然維持穩定，不過，隨着電網投資趕進度的預期增強及專項債的加快發行，在“金九銀十”到來之際，預計消費將有所回暖。總體來看，在供應幹擾持續頻發、消費旺季到來的影響下，銅價仍將呈現進一步的增長之勢。
關注全球德爾塔疫情變化、碳中和與新能源汽車以及中美兩國的基建對銅需求的拉動影響、美聯儲的貨幣政策變化、智利與祕魯的礦業政治風險、智利的罷工、國家監管層對大宗商品價格的持續政策調控
