銅：在周三銅價大幅上漲後，夜盤銅價震蕩整理。受中美貿易戰結果確定及中國增加基建投支撐，市場認爲美國階段性加徵關稅低於市場預期，爲衝銷貿易戰給經濟增速帶來的壓力，國內計劃增加基建投資，這鼓舞市場情緒，因可能增加有色金屬需求。股市的上漲也助力市場情緒回復。短期銅價仍可能延續走高，上方壓力50500。
鋅：夜盤鋅價在前期高點前整理。現貨緊張、中美貿易戰階段性結果確定、中國增加基建投資對衝經濟下行壓力等因素支持鋅價。目前鋅價達到關鍵技術位，如能有效突破，將會試探22000整數關口，建議關注礦加工費及進口數據變化。
鋁：昨日夜盤鋁價小幅回落。基本面上，國內目前的鋁下遊消費有所降溫；境外方面現貨疲軟，全球庫存繼續下降。宏觀上，中美首批互徵關稅已經實施，昨日特朗普政府又宣布自9月24日起對中國2000億商品徵收10%的關稅，並將於明年1月1日起提升稅率至25%。產業方面，有媒體報道海德魯已與巴西政府達成復產協議，境外氧化鋁供應或將在未來得到改善。國內方面，山東省上周發布了自備電廠交叉補貼方案，每度電0.1016元，這將造成國內產能的成本更加集中，短期影響有限，長期看受工商電價下降影響整體價格重心變化不大。我們認爲從基本面角度看鋁價格尚可，但宏觀偏弱的情況下建議觀望。
鎳：昨日夜盤滬鎳價格小幅回落。現階段庫存方面整體下降的趨勢仍在繼續。目前支撐鎳價的主要邏輯在於國內鎳鐵產量不足，在不鏽鋼利潤尚可的情況下，精煉鎳在目前價格仍有替代鎳鐵的作用。近期冬季限產的初步計劃出臺，從去年的經驗看對北方鎳鐵生產影響相對有限，未來需警惕鎳鐵復產以及貿易戰等因素導致宏觀持續走弱帶來的下遊消費回落風險，操作上建議目前價格觀望爲主。
