在宏觀流動性收緊逐漸成行的背景下，美元走強將壓制銅價。供給端，近期擾動不斷。近期受電力緊張和能耗雙控影響，雲南、內蒙古及遼寧省部分電解鋁再次壓減產，目前9月各地新增已減產及確認計劃減產情況如下：雲南省減產近50萬噸/年，遼寧省減產近5萬噸/年，蒙西地區減產約24萬噸/年，三地合計約減79萬噸/年，多地電解鋁限電減產加劇。
從限電限產來看，“電力供應不足現象”對銅產業當中的加工端影響大於供應端，隨着限電政策的推進，銅產業加工在宏觀風向持續收緊的預期之下，銅價重心將逐步下移，但是供需的結構支撐下，價格下移速度將較慢，大部分時間都以震蕩爲主。
