一、行情回顧
滬銅跳空高開後，日內小幅回調。隔夜走弱支撐金屬。LME 銅庫存進一步下降，現貨段較爲緊張，加上節前市場情緒高漲，銅價短期維持強勢，但高度有限。節後可能面臨回調壓力。後市關注中美貿易談判進程。上方壓力位 51000，下方支撐位 50000 元。
滬鋁繼續弱勢回調。隔夜美元延續弱勢對金屬有所支撐。節前現貨端少量備貨需求。美聯儲議息會議期間，鋁價維持震蕩思路。震蕩區間爲 14400-15000 元。
滬鋅放量小幅回調，22000 元一線壓力明顯。LME鋅庫存維持低位，但 TC 上行，礦山供給寬鬆逐漸驗證，且精礦開始流入國內。中期供求過剩預期壓制鋅價。短期滬鋅高位震蕩後下跌的概率較大。多單投資者關注上方 22000 的壓力。
滬鉛繼續大幅回調。基本面上，國內外鉛庫存繼續下降。再生鉛供應加大，但目前原生鉛和再生鉛價差縮窄，表明再生鉛供需面都在增加。短期鉛價上下兩難。或將高位震蕩格局。中期旺季消退，鉛價不容樂觀。短期上方壓力位 18800 元，下方支撐 18000 元。
二、要聞點評
1.今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水 40 元/噸-升水 50 元/噸，平水銅成交價格 50630 元/噸-50700 元/噸，升水銅成交價格 50670 元/噸-50750 元/噸。
2、9 月 25 日 LME 銅庫存減 1425 噸至 212925 噸。
LME 銅注銷倉單大增逾 24%，注銷倉單佔比升至 40.87%。
3、2018 年 1-7 月全球銅市供應過剩 1.71 萬噸。2017年全年爲過剩 13.26 萬噸。2018 年 1-7 月全球原鋁市供應短缺 30.2 萬噸，2017 年全年供應短缺 114.6 萬噸。
