短期震蕩偏強
國慶假期間外圍銅價震蕩上漲，截至昨日收盤倫銅收報9305美元/噸，較節前上漲1.65%。期間公布的美國經濟數據普遍好於預期，美聯儲縮減購債預期有所加強，但由於美國兩黨短期提高債務上限，市場風險偏好未受大的影響。產業層面，LME銅庫存較節前下降18950至200575噸，注銷倉單佔比升至58.7%，Cash/3M維持小幅升水。歐洲最大的銅冶煉商Aurubis向客戶提供的2022年銅升水爲123美元/噸，顯著高於2021年的96美元/噸，其一名發言人表示，升水上漲的原因包括對銅的強勁需求、LME庫存水平較低及海運成本上升。供應方面，根據智利國家統計局數據，8月份該國銅產量同比下降4.6%至46.7萬噸，環比亦下滑0.6%。
價格層面，海外庫存下降、國內低庫存及精廢價差低位背景下，銅估值維持偏多，同時需關注國內限電對供需兩端的影響變化，宏觀面隨着能源價格上漲，海外寬鬆政策逐漸退出預期加強，總體預計銅價短期震蕩偏強，中期價格上方仍有壓力。今日滬銅主力運行區間參考：68600-69600元/噸。
