從消息面看， 歐洲最大的銅冶煉商Aurubis將2019年銅升水敲定在每噸96美元，2018年和2017年銅升水均爲每噸86美元。從下遊消費看，據SMM調研數據顯示，8月份銅杆企業開工率爲81.35%，環比略降0.02個百分點，同比大增9.74個百分點。8月電線電纜企業開工率爲88.44%，同比下降3.74個百分點，環比增加4.09個百分點，高於上期預期。從原料供應看，四季度現貨TC報89-94美元/噸供應充裕，市場聚焦LME的Week周對銅精礦長單的影響。智利國有銅礦商Codelco與一家中國客戶以每噸較LME價格溢價88美元的實物交割價籤訂了銅供應合同，去年籤訂的合同爲每噸溢價75美元。中國1-8月未鍛軋銅及銅材進口量增加15.3%，至347萬噸。7月我國進口銅精礦184.5萬噸，同比大增32.12%，主因5月附近TC走高令冶煉廠買興增加。新興市場風險猶存，美元指數高位震蕩。國內降低存準率加大補短板力度，終端需求正值旺季，庫存回落現貨升水保持，建議多單輕倉持有。
