國內期貨市場普跌，滬銅今日衝高回落。
期貨方面，周四夜盤滬銅主力2111開於73410，夜盤反彈衝高，早盤維持震蕩，午後價格跳水。最低價72510，最終收盤72890，較上一個交易日下跌490元/噸。
現貨方面，據mysteel：10月21日，Mysteel上海地區1#電解銅現貨成交價格74930~75340元/噸，較上一交易日漲1695元/噸；好銅升水520元/噸，較上一交易日漲35元/噸；平水銅升水400元/噸，較上一交易日持平；溼法銅升水350元/噸，較上一交易日漲15元/噸。
宏觀方面：美聯儲褐皮書：大多數地區的物價顯著上漲美聯儲褐皮書顯示，受商品和原材料需求上升的推動，大多數地區的物價顯著上漲。由於供應鏈瓶頸導致產品短缺，各行業普遍報告投入成本上升。國內方面，證監會周三回應記者提問時表示，會將積極主動、多措並舉，指導交易所採取提高手續費標準、收緊交易限額、研究實施擴大交割品的範圍等多項措施，堅決抑制過度投機，杜絕資本惡意炒作。同時，保持對期貨市場違法違規行爲零容忍的高壓態勢，加大對操縱等違法違規行爲的打擊力度，維護市場良好秩序。另外鄭商所經研究決定，自2021年10月21日當晚夜盤交易時起，非期貨公司會員或者客戶在動力煤期貨2111、2112、2201、2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合約上單日開倉交易的最大數量爲50手。
綜合來看：：宏觀線上，仍然爲美聯儲對市場的通脹預期引導， 美國9月大非農數據爆冷，那麼預估美聯儲在11月宣布減碼計劃將再生變數。
供需線上，國內外庫存加速去化，處於歷年常規累庫偏低水平，國內供需矛盾依舊緊張，基本面對銅價支撐依舊。供給方面，國內煉廠受限電幹擾仍爲主要矛盾。需求方面，上遊精銅杆廠家訂單充裕，大部分在生產企業開工率維持較高水平，反映實際下遊需求旺盛。
操作方面：目前價格短期77000附近回落，短期內料維持72000-77000區間震蕩。
風險提示：1，通脹持續超預期。2，美聯儲貨幣政策超預期
