夜盤滬銅主力合約收跌0.79%，美元指數小幅反彈，倫銅觸及9762美元/噸。10月26日LME銅庫存減4650噸至155150噸；10月26日上期所銅倉單減25噸至11535噸；宏觀方面，美元指數走強，國內經濟下行壓力增加，限制銅價上行空間。
基本面來看，國內庫存處於數十年低位，廣東地區進口到港量增加，現貨升水呈下降趨勢。需求方面，9月基建投資和房地產投資增速繼續下降。但中長期銅需求有望獲得支撐，國務院印發《2030年前碳達峯行動方案》，將大力推廣新能源汽車，計劃到2030年，當年新增新能源、清潔能源動力的交通工具比例達到40%左右。
整體來看，近期美聯儲收緊貨幣時間窗口臨近，倫銅擠倉告一段落，預計銅價維持震蕩格局，建議充分調整後介入多單。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。
