興證期貨銅日評:上海電解銅現貨對當月合約報貼水40元/噸~升水30元/噸,LME銅庫存減4825噸,至181975噸。基本面看,四季度銅礦產量增速將明顯下滑,疊加國內環保因素對精銅生產的負面衝擊,預計精銅供應壓力將有所緩解。需求端,國內基建投資釋放,國慶期間央行超預期降準等政策因素可能提振後期銅消費,國外美國制造業PMI雖然有所下滑,但仍在60附近高位,對銅的實體需求不差。整體看,我們認爲銅基本面出現邊際改善幾率較大,疊加目前庫存可用天數已經不足兩周,預計銅價將繼續反彈。僅供參考。