【銅】
中國央行從10月15日起降準1個百分點置換約4500億元MLF，並釋放7500億元增量資金。10月精煉銅新增產能80萬噸，同時廢銅消費較此前大幅好轉，對精煉銅的替代力量逐步顯現，而庫存仍處於歷史低位，雖供應整體依舊偏緊，但展望相對寬鬆。
外盤方面，三個月期銅收報每噸6,178美元，微漲0.1%；交投最活躍的12月期銅合約微升0.4美分，結算價報每磅2.7670美元。內盤方面，節後開市滬銅補跌，主力早市在多頭減倉中跳空低開於50030元/噸，盤初快速下觸日內低位49820元/噸，上午銅價圍繞49920~50020元間窄幅整理。午後，銅價一舉衝破5萬整數關，摸高50240元/噸，午後重心重歸於5萬關口，收報50010元/噸；夜盤滬銅開於50050元/噸，隨後一路震蕩上漲至日內高點50480元/噸，隨後回落至日均線附近，之後緩慢上揚，收於50330元/噸，漲幅0.62%。根據SMM了解，上期所銅減少327噸至36220噸，LME銅庫存減4825噸至181975噸。上海電解銅現貨對當月合約報升水50元/噸~升水130元/噸，平水銅成交價格50200元/噸~50280元/噸，升水銅成交價格50240元/噸~50320元/噸。目前隔月價差仍在200多元/噸，本周後逐漸進入到當月合約的交割周期，今日進口銅盈利窗口仍有打開，升水下降是周內趨勢，今日下遊補貨還未全面展開。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲50000元/噸－50800元/噸。
【鎳】
美國非農數據不及預期，但薪資增速及失業率向好，支撐美元；我國央行意外降準，進一步支持實體經濟。供給端，國慶期間金川發生事故，對供給有短期影響；鎳鐵供應較充足，未來部分不鏽鋼廠檢修結束以及新增產能的投放；隨着不鏽鋼消費旺季來臨，需求改善或許逐步消化改善供應增量。
外盤方面，LME三個月期鎳下跌0.4%，收報每噸12,575美元。內盤方面，滬鎳1811開於104680元/噸。盤初滬鎳沿日均線震蕩下行，一路突破5日、10日、20日線，探底102460元/噸，午後滬鎳反彈至日均線附近，上方承壓日均線，收於103230元/噸，跌幅0.27%；隔夜滬鎳開於103050元/噸，隨後一路震蕩上漲，收復白天失地，盤中在104300-104500元/噸間整理，隨後再次上漲至收盤，最終收於105150元/噸，漲幅1.84%。根據SMM了解，上期所鎳減少202噸至11700噸，LME鎳庫存減1326噸至226476噸。俄鎳較無錫主力1810合約升水200元/噸，金川鎳較無錫主力1810合約升水6600元/噸左右。主要因近期大量俄鎳流入國內，現貨貨源充裕。金川公司雖檢修結束，但產量還未完全恢復，且一定程度惜售挺升水。成交方面，盤初價格下降幅度小，成交一般，隨後價格大幅下滑，下遊拿貨有所改善。金川鎳由於市場貨源較少，升水仍較高，下遊僅按需拿貨。主流成交於102900-109450元/噸。
整體來看，預計滬鎳主力合約1811運行區間104500~106000元/噸。（鍾詩怡）
