現貨方面：據SMM訊，昨日因隔月基差從BACK350元/噸迅速擴大至BACK500元/噸左右，令現貨市場的升水快速下滑。早市盤初部分持貨商還報在升水370-380元/噸試探市場買興，大部分參與者還處於詢價壓價中，盤面震蕩波幅加劇，探低回升令隔月價差的快速擴大至500元/噸，現貨在升水340-350元/噸做掙扎，第一時段末，部分持貨商直接降至升水300-320元/噸，才吸引到部分貿易買盤，市場交投活躍度才略顯好轉，第二時段後，月差基本穩定於back500元/噸。現貨報價也趨於穩定。好銅和溼法銅報價也跟隨平水銅一路下調，好銅從早市升水500元/噸左右報價一路調至升水400元/噸，-P持貨商急於逢高back狀態換現，主動降價至升水430元/噸，可惜成交買意缺乏。溼法銅則在NOLRISK，ESOX等品牌報價下整體報至升水200-240元/噸，也是處於明顯下調中，常州地區疫情有發酵，或將對常州地區周邊都有一定影響，市場採購受阻，難有一定成交量。
觀點：昨日日盤銅價震蕩上行，12合約表現多頭增倉入場。夜盤銅價震蕩下行，12合約表現多頭減倉離場。
宏觀方面，美聯儲公布了FOMC貨幣政策決議，從本月下旬開啓Taper，每月減購150億美元，將於2022年中旬徹底結束淨購新債，Taper節奏符合市場預期。關於通脹，政策聲明中改稱“通脹仍然高企，主要反映了‘預計是暫時性’的因素”。鮑威爾會後表示，開始Taper不意味着發出加息信號，在加息時間方面聯儲“可以有耐心”，並強調現在還不是加息的時候。鮑威爾表態釋放鴿派信號，美聯儲決議後標普道指轉漲，逼近逾兩周高位的美元指數跳水跌破94，10年期美債收益率盤中拉升一度重上1.60%。
基本面看，據SMM，受缺電及能耗雙控的影響，10月中國電解銅產量爲78.94萬噸，環比降低1.7%，同比降低3.9%。預計11月國內電解銅產量爲81.94萬噸，環比增長3.8%，同比減少0.3%。消費方面，隔月基差BACK結構快速擴大，外加常州地區疫情擾動下，幾家下遊大戶暫時駐足，下遊紛紛呈現謹慎觀望的態度，滬銅升貼水下降。廣東地區庫存仍處低位，持貨商出貨意願不高，華南銅升貼水上升。庫存方面，LME自10月起首次累庫，SHFE大幅去庫。進口方面，進口比價小幅轉暖，LME0-3升貼水仍處高位，目前爲275美元/噸，買方多保持觀望狀態，整體成交清淡。
未來關注12月的點陣圖和經濟預期。單邊上維持寬幅震蕩並存在下行風險的判斷。。
策略：
單邊：中性 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：
美聯儲貨幣政策導向 2.美元指數走勢 3.政策風險加劇
