滬銅主力12合約圍繞69000-70000元/噸震蕩,多空頭在日均線下方維持拉鋸狀態。從供應端來看,全球的能源危機並沒有得到明顯緩解,歐洲依然存在電力問題,銅冶煉產能仍有停減產概率,國內限電持續,精煉銅的產能利用率難以明顯提升。同時,隨着銅價的回落,精廢價差再度從高位下跌,廢銅的替代也將受到一定限制。需求端,限電政策同樣也在影響需求,國內銅材加工企業的開工率不及往年同期水平,無論是銅管還是銅板帶箔開工都出現了下滑。宏微觀博弈加劇,高位震蕩格局持續。