一、行情回顧
隔夜歐美股市全線暴跌，恐慌情緒帶動大宗商品走低。
今日 A 股暴跌，國內商品也多數走弱。今日內盤有色金屬僅鉛上漲，而倫敦金屬均下跌，國內現貨價僅鉛持平，銅鋁鋅下跌。今日倫銅在 20 日均線下小跌，滬銅衝高回落收中陰，跌破 5 萬點關口並收於 49980。滬銅今日大跌後技術形態轉弱，可能形成雙頭形態。中期主要關注中美貿易談判進展和四季度國內基建投資增長情況，滬銅基本面不利，遠期銅價存在壓力。滬銅上方壓力51000，下方支撐 49000.今日倫鋁延續跌勢，滬鋁大跌收中陰，收於 14200。由於鋁基本面中期好轉，滬鋁回踩 14000 附近支撐後可能築底上行。滬鋁上方壓力 20日均線 14525，下方支撐 14000.
二、要聞點評
1.鉛鋅評論
滬鋅高位回落。國內外鋅庫存繼續下降，鋅現貨偏緊，但 TC 上行，礦山供給逐漸寬鬆，中期供求過剩預期壓制鋅價。近日，全球股市大跌，宏觀利空亦施壓鋅價。
中期鋅價上方承壓，不容樂觀，建議多單輕倉謹慎持有。
下方關注 5 日均線的有效支撐。
滬鉛放量衝高回落。基本面上，國內外鉛庫存繼續下降。原材料成本上升，再生鉛企業利潤下降，供應增加動力不足，鉛供應依舊偏緊。中期旺季消退，鉛價不容樂觀。滬鉛短期或繼續維持震蕩格局，短期上方壓力位 18800 元，下方支撐 18000 元。
2.銅價大跌兩地氛圍各異，升貼水走勢分化
南儲華東報價：電解銅均價：50090 元，跌 830，升貼水報價：0 至 40，漲 75。隔月基差進一步縮小，持貨商繼續調價出貨，好銅已經貼水成交，低價吸引部分買家接貨，下遊按需適量補貨，整體成交尚可。今日升水銅主流成交對期貨當當月貼水 30-40 元，平水銅貼水60-70 元，溼法銅貼水 110-120 元。
南儲華南報價：電解銅現貨均價：50030 元，跌 900，升貼水報價：-80 至 0，持平。廣東方面，銅價大幅下跌提振現貨升水，早間持貨商嘗試收窄貼水報價，不過庫存繼續攀升，並且部分接貨者看跌謹慎，並未積極逢低入市採購，需求仍無起色，持貨商挺價無力，日內升水開始走弱。另外臨近交割而好銅升水較低，市場上出貨意願低，價格相對堅挺。升水銅主流成交對期貨當月合約貼水 0-30 元/噸，平水銅貼水 70-80 元/噸，溼法貼150 元/噸。
前期現貨持續升水，銅價下跌後，今日現貨轉爲貼水，現貨端信心不足，漲勢難以持續。
