受租金成本增速放緩和能源價格下跌的影響，美國9月CPI增速回落且不及預期，緩解了市場對美聯儲加息的擔憂。雖然美債收益率從高位回落，但未能阻止美股下跌步伐，三大股指盤中翻紅之後仍然收跌。
利率整體走高說明美國經濟已步入周期後段，未來經濟增速將會放慢。過去一周，美股防御性板塊跑贏大市，成長型股票暴跌，黃金遭受市場追捧，突顯了市場風險偏好的急劇降低。
在全球股市重挫之下，有色金屬市場卻顯得格外平靜，昨日夜盤更是逆市上漲，獨善其身。當前各有色品種普遍近強遠弱，低庫存品種不在少數，低庫存高升水是強勢品種能夠對抗宏觀壓力主因。但對於銅而言，基本面的支撐較節前是明顯轉弱的。庫存由減轉增，節前下遊備貨不足，節後大規模補庫也並未發生，或許暗示消費表現不佳。回想年中的股市下跌行情，不少資金空鋅以對衝A股下跌，大盤與鋅價走勢高度同步。如今大盤跌破前低，一旦多殺多連環踩踏，由於鋅的邏輯切換，不排除有資金空銅對衝股票，重演年中的對衝行情。
