短線逢低加多，中線多單謹慎持有
強BACK結構難有實質性改善 房地產問題引發需求擔憂 滬銅延續弱勢
從供需基本面來看，一方面，從供應端來看，精煉銅的供應仍受制於各地限電限產的持續影響而持續收縮，在進口持續虧損的情況下，國內買方需求被比價與LME back結構所限制,但冶煉廠在當前LME back結構難有實質性改善的情況下抓緊出口，在增產與進口受限的同時出口顯著增加，從而導致國內市場整體供應量持續下滑；另一方面，雖然隨着近期精廢價差進一步收窄，精銅對廢銅的替代作用有所增加，但當前國內廢銅需求依然旺盛，下遊採購有所回暖。 關注全球德爾塔疫情變化、碳中和與新能源汽車以及中美兩國的基建對銅需求的拉動影響、美聯儲的貨幣政策變化、智利與祕魯的礦業政治風險、智利的罷工、國家監管層對大宗商品價格的持續政策調控。
