觀點
回歸前期區間震蕩,底部支撐效應足,是逢低買入布局的良機。
研判依據
銅價在以 69000 爲中樞的區間震蕩了逾 4 個月,當前經濟形勢未有惡化,而供需依然偏緊,庫存維持低位,現貨保持高升水,故銅價跌破區間的概率低。
目前全球經濟受到疫情和能源危機的影響,但隨着疫苗和加強針的普及,疫情控制的前景樂觀,而能源危機具有暫時性,故未來全球經濟有望加速恢復,並帶動銅價上行。
從市場來看,目前銅呈現 BACK 結構,期貨價格受現貨支撐,且累庫不及往年,當銅價在低點時會有較多買盤,也會形成對銅價的支撐。
操作策略:
關注區間內低點買入機會,建議中樞以下積極逢低買入。
風險提示:通脹失控、貨幣政策超預期收緊、下遊需求不及預期、經濟復蘇繼續放緩