內外走勢：今日LME銅小幅下跌，截至北京時間15：00，3個月倫銅報9608.5美元/噸，日跌0.55%。滬銅主力2112合約震蕩上漲，日內最高70880元/噸，最低70030元/噸，收盤價70550元/噸，較上一交易日收盤價漲0.79%，成交量95172，日減26141；持倉153566，日增858。基差635元/噸；滬銅2112-2201月價差290元/噸。
市場焦點：（1）美國紐約聯儲月度消費者預期調查，10月家庭對未來一年通脹的預期從前一個月的5.3%攀升至5.7%。爲2013年調查開始以來最高。（2）據Mysteel數據，11月8日，中國市場電解銅現貨庫存8.64萬噸，較1日減0.77萬噸，較4日增0.07萬噸。上海、廣東保稅區銅現貨庫存累計18.9萬噸，較1日降0.7萬噸，較4日降0.3萬噸。
現貨分析：SMM現貨1#電解銅報價71070-71300元/噸，均價71185元/噸，日漲285元/噸。長江有色網報道，持貨商報價相對堅挺，積極性不高，接貨商採買一般，交投氛圍冷淡，整體成交一般。
倉單庫存：今日滬銅倉單合計10285噸，日增600噸；LME銅庫存爲109550噸，日減5975噸，連降4日。
主力持倉：滬銅主力2112合約前20名多頭持倉87582，+804，空頭持倉106703，+675，淨持倉-19121，+129，多空均增，淨空減少。
行情研判：美國通脹預期升溫，疊加美聯儲堅持通脹暫時論觀點，美元指數承壓回落，關注通脹數據公布。基本面，上遊銅礦加工費增長放緩，疊加近期硫酸價格大幅回落，煉廠生產壓力增大，後市精煉銅產量預計仍將受到限制。不過當前下遊需求偏弱，但有部分精銅開始出口，國內現貨及保稅區庫存均走低；同時國外仍維持去庫，海外貨源偏緊，LME銅現貨升水維持高位，對銅價形成支撐。技術上，滬銅2112合約極陽線多頭試探，1小時MACD紅柱。操作上，建議70300附近輕倉做多，止損位69700。
黑色金屬小組:陳一蘭
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