10月中國銅礦砂及精礦進口量爲179.7萬噸，低於9月的211.1萬噸，但同比增長6.3%。祕魯銅生產商Antamina負責人周五試圖緩和與農村社區抗議者之間的緊張關系，封鎖使該公司暫停運營。10月SMM中國電解銅產量爲78.94萬噸，環比降低1.7%，同比降低3.9%，10月產量的下滑主要是受到部分治煉廠限電及檢修的影響，進入11月限電影響趨弱，且檢修逐漸結束，電解銅產量料有一定程度的恢復。中國10月未鍛軋銅及銅材進口41.05萬噸，1-10月累計進口量爲443萬噸，同比降21%。從庫存數據來看，上周上期所銅庫存減少11845噸至37482噸，仍處於歷史絕對低位，期貨庫存減少2151噸至9734噸；上周LME銅庫存減/少1.76萬噸至12.26萬噸，現貨升水3月期保持在200-300左右的相對高位，擠倉風險仍存。據SMM，上周精銅杆開工率環比增加10.08個百分點至67.3%，限電影響減弱已有所體現。10月銅管企業開工率爲75.95%，環比上升1.04個百分點，同比下降0.4個百分點，優於預期。
宏觀層面上，中美通脹數據高企，美聯儲加息提前預期增強，美元指數及美債均上行，工業品整體面臨一定的壓制，而另一方面，易於儲存的有色金屬具備抵御通脹的功能，或有弱勢支撐。基本面來看，限電基本結束，精銅產出料有恢復，下遊開工有所改觀，不過終端需求提振有限，庫存低位的支撐依然有效。短期銅價上下驅動都不強，或圍繞70500上下震蕩。
