【市場信息】:昨日倫銅小幅上漲,滬銅主力合約夜盤收高。LME銅庫存減1950噸至104175噸 ;上期所銅增加1150噸至12435噸 。
【投資邏輯】:宏觀方面,美通脹超預期,美元走強。國內經濟數據弱,政策幹預預期邊際加強。供應端,TC回升放緩,硫酸脹庫風險,產量修復或遇阻。需求面,國內庫存處於低位,精廢價差中位,升水低位回升。海外庫存持續下降,現貨升水仍較高。
【投資策略】:銅價高位回調重回震蕩區間,預計震蕩延續,波段操作。