一、行情回顧
由於英國脫歐再起波瀾，英鎊歐元走勢較弱，周五美元小幅上漲，有色金屬走勢分化。今日內盤有色金屬繼續分化，銅鉛上漲、鋁鋅下跌，倫敦金屬銅鋅下跌，國內現貨價鋁鋅下跌。今日倫銅小幅下跌，滬銅衝高回落收帶長上引線的小陰線，回到 5 日均線附近。滬銅短期大漲大跌，延續寬幅震蕩行情。中期主要關注中美貿易談判進展和四季度國內基建投資增長情況，滬銅基本面不利，遠期銅價存在壓力。滬銅上方壓力 51000，下方支撐 49000.倫鋁周五衝高回落小漲，今日窄幅震蕩。滬鋁周五上漲後，今日衝高回落收中陰，再度跌破 14200 附近支撐。由於鋁基本面中期好轉，滬鋁中期可能築底上行。滬鋁上方壓力 20 日均線 14500，下方支撐 14000.
二、要聞點評
1.鉛鋅評論
滬鋅高位弱勢小幅下跌。加工費上行導致國內鋅冶煉檢修減產結果逐步復產。但環保導致冶煉產能釋放有限，鋅錠市場仍處於短缺局面。中期 TC 上行，礦山供給逐漸寬鬆，中期供求過剩預期壓制鋅價。建議投資者暫觀望。
滬鉛高開後日內窄幅震蕩。基本面上，倫鉛庫存上漲，國內庫存繼續跌勢。新一輪環保回頭看影響鉛供應，現貨偏緊，但現貨升水在回調。另外中期旺季消退，鉛價不容樂觀。滬鉛短期強勢格局難以持續，高位震蕩後或將下跌，關注區間上沿壓力位 19000 元。
2.隔月價差快速縮窄提振升水，接貨者謹慎
南儲華東報價：電解銅均價：50920 元，漲 400，升貼水報價：30 至 60，漲 30。今日爲交割日，部分貿易商開始對下月報價，早盤持貨商嘗試報高價，但臨近換月，買家謹慎觀望接貨較少，隨後持貨商調價出貨，整體成交不佳，隔月基差已經收窄到 10 元左右，下遊收貨依然沒有起色。今日升水銅主流成交對期貨當月合約升水 50-60 元，平水銅升水 20-30 元，溼法銅貼水 40-50元。
南儲華南報價：電解銅現貨均價：50860 元，漲 390，升貼水報價：-30 至 0，漲 20。廣東方面，周末到貨量增加，庫存繼續上升至 3 萬噸，對現貨升水形成一定壓力，不過受隔月價差快速縮窄提振，持貨商試探性挺價，由於臨近交割長單執行已基本完畢，市場接貨者寥寥，成交困難而使得部分持貨欲調價甩貨，整體報價較凌亂。
升水銅主流成交對期貨當月合約升水 0-10 元/噸，平水銅貼水 30-40 元/噸。
現貨再度轉爲升水，短期走勢不明，宏觀因素對市場影響較大，5 萬點附近震蕩可能延續。
