周一滬銅2112合約走勢先漲後跌，盤中衝擊20日均線受阻，出現回落，最終收於70830元/噸；國際銅2201合約走勢同樣衝高回落，最終收於62770元/噸。夜盤倫銅走勢震蕩走低，滬銅和國際銅跟隨回落。周一上海電解銅現貨對當月合約報於貼水50-升水100元/噸，均價升水30元/噸，較前一日下跌270元/噸，次月堅挺於升水500元/噸以上。
宏觀方面，加息預期又升溫，盤中美元跳漲再創16個月新高；10年期美債收益率轉升上破1.6%；美股轉跌；中國央行開展史上單日最大規模MLF操作；中國10月工業增加值同比增長3.5%，9月增速3.1%；10月社會消費品零售總額增長4.9% ，扣除價格因素同比實際增長1.9%。行業方面，11月中旬歐盟將修訂固體廢物運輸條例，擬禁止固體廢物出口至固廢處理達不到 歐盟標準的第三方國家。昨日銅價盤中反彈，但受阻在20日均線，夜盤小幅走低，短期延續在7萬關口的窄幅震蕩走勢。目前銅價處在上下兩難境地，市場等待供需矛盾的進一步激化，我們認爲年內銅價或難以出現趨勢性行情。由於需求整體處於弱勢，此前由於限電因素受阻的銅材在限電好轉之後需求有所恢復，但房地產產銷不佳帶來整體需求依然疲軟。而供應方面，國內供應也不及預期，同比增速更是弱於消費端，因此庫存依然處在去庫進程中，預計短期之內難見拐點。
整體來看，目前供需背景下，月間價差將最爲受益，絕對價格則將繼續維持震蕩，難見持續性行情。
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