【銅】目前，股市震蕩的悲觀情緒仍在發酵，銅價漲勢放緩，但短期中國出口數據強勁稍微緩和了人們對市場的擔憂。中國海關總署周五公布的數據顯示，9月銅精礦和銅礦石進口環比增長16.3%至193萬噸，創下月度紀錄新高且較上年同期增21.2%。供應上，現貨銅精礦加工費TC上漲1美元至90-95美元/噸；精煉銅方面，9月產量環比下降，10月受檢修下降及新產能料將回升。進口窗口關閉，後續難維持高位。需求端，銅杆僅按需採購，基建投資有望帶動；銅管受家電行業預冷繼續走弱，銅板帶開工正常，訂單一般。整體旺季需求落空，消費疲軟。
外盤方面，LME三個月期銅收盤大致持平於每噸6,301美元；交投最活躍的COMEX12月期銅合約下跌0.0120美元，收報每磅2.7885美元。內盤方面，滬銅主力1811合約開於50850元/噸，盤初滬銅沿日均線窄幅震蕩，期間上探日內高位50930元/噸，隨後重心緩慢回落，午後銅價在沿50710元/噸窄幅整理後，重心回落，直探於低點50450元/噸，收報50570元/噸，漲幅0.16%；夜盤滬銅開於50780元/噸，開盤後銅價一路上探至最高點50960元/噸，隨後圍繞日均線寬幅震蕩，另外股市大盤的看空情緒一直銅價，滬銅跌至低位50480元/噸，跌幅0.59%。根據SMM了解，LME銅庫存減4900噸至161700噸，上期所銅增加10225噸至55343噸。上海電解銅現貨對當月合約報平水~升水60元/噸，平水銅成交價格50820元/噸~50920元/噸，升水銅成交價格50840元/噸~50960元/噸。今日下遊接貨主動性差，整個市場雖詢價活躍，但交投偏淡，凸顯周一及交割日的僵持之態。國慶後市場到貨量明顯增加，銅價又處於持續反彈中，下遊逢高補貨意願低，但進口窗口節後一直處於關閉中，月中時持貨商還未有資金壓力。整體看來，預計今日銅價運行區間爲50000元/噸－50800元/噸。
【鎳】9月美國零售銷售數據環比0.1%，不及預期，國債收益率回落，美元走弱。基本面方面，鎳礦價格平穩，菲律賓地區雨季來臨，但是需求雨季備貨已經逐步完成後續增量有限，供需雙弱。國內鎳鐵產能回升明顯，需求端表現較爲旺盛，並且廢鋼價格近期擡升較多，鋼廠加大鎳鐵採購來滿足需求。由於10月整體不鏽鋼預計產量將偏強，鎳鐵價格有望繼續保持偏強。進入旺季下遊採購情緒較好，同時庫存方面維持穩定，不過供應端開始逐步增量。
外盤方面，LME三個月期鎳下跌0.3%，報每噸12,615美元。內盤方面，滬鎳主力合約1901開於104920元/噸，盤初滬鎳下跌至日均線下方，隨後反彈，摸高105760元/噸後再次震蕩下行，抹平之前全部漲幅。午後，滬鎳重心繼續下移，重心圍繞105050元/噸窄幅波動，臨近收盤，滬鎳急劇下跌，探底104150元/噸，收於104150元/噸，跌幅0.39%；隔夜滬鎳開於105080元/噸，盤初小幅整理後上漲至日內高點105710元/噸，隨後快速下跌，在105000一線盤整後，再次快速下跌，尾盤收於104200元/噸，跌幅1.01%。根據SMM了解，LME鎳庫存減2124噸至222102噸，上期所鎳減少272噸至11386噸。俄鎳較無錫1811合約升水150元/噸，金川鎳較無錫1811合約升水6000元/噸左右。主要因現貨市場俄鎳貨源充裕。金川公司升水仍較高，但較之前下降，主要因貨源逐漸增加。成交方面，今天周初，鎳價繼續走高，在105200位置成交較多，後價格繼續走高，下遊多在觀望。金川鎳由於市場貨源逐漸改善，但升水較高，成交一般，主流成交於105450-111500元/噸。整體來看，預計滬鎳主力合約1811運行區間103000~106000元/噸。
