昨日日內銅價衝高回落，午後價格跳水至70500元/噸下方，夜盤價格繼續走弱貼近70000關口，從宏觀層面來看，美國通脹問題依然嚴峻，市場交易的十年期通脹預期創新高至2.76，但未大幅驅動銅價上行，主因在於隨着美聯儲減量的開啓，全球流動性觀點也將逐步到來，當前加息預期升溫推升美元指數至96關口，壓制風險資產價格，不過銅價在宏觀層面繼續承受考驗的同時，也仍處在一個流動性相對充裕，且通脹預期高企的環境中。產業基本面看，國內現貨交投環境健康，持貨商挺價意願偏強；另外隨着注銷佔比的進一步下滑，LME現貨溢價回歸正常值，當前全球顯現銅庫存進一步下滑以及現貨的高升水是價格的堅定支撐。往後看，宏觀與基本面背離的表現延續，但是宏觀面存在邊際緩和的因素主要是國內的逆周期政策調節，信用邊際寬鬆後的消費回升；當前基本面的現貨支撐仍在，關注70000關口支撐，深跌仍可試多。
