現貨方面：據SMM訊，昨日爲換月後的首日，早市持貨商始報於升水600元/噸，好銅升水800元/噸，溼法銅及差銅升水450-500元/噸，然而市場處於駐足觀望中，貿易收貨者及下遊均在等待僵持後的放鬆降價，然而持貨商的反應令市場驚詫，9點半後，隨着盤面的低位回升，報價瞬間越過升水650-670元/噸，直接跳漲至升水700元/噸，大江大板可報至升水720-750元/噸區間。好銅祕魯大板在盤初升水750元/噸被秒收後，託底升水770元/噸，穩定於升水800元/噸附近，貴溪銅高高在上於升水850元/噸。溼法銅隨波逐流，大漲於升水550元/噸附近，最高時一度超過升水600元/噸。
觀點：
昨日銅價整體呈下行態勢。宏觀方面，在德國暫停被俄羅斯視爲增加對歐天然氣供應重要條件的北溪二號項目審批後，荷蘭天然氣期貨一度大漲11%。美國衆議院民主黨領袖Steny Hoyer的講話降低了市場對拜登政府釋放戰略油儲的預期，但國際能源署（IEA）預計原油產量增長將有助於緩和全球供油緊張，國際原油繼續漲跌各異，美油回落、布油反彈。聖路易斯聯儲主席布拉德發表鷹派講話，認爲美聯儲應爲對抗通脹加快速度Taper，不是明年中、而是明年一季度就結束購債。同日，舊金山聯儲主席戴利則繼續堅持通脹是暫時的，表示耐心是應對目前高通脹最好的辦法。美國10月零售銷售超預期增長、創七個月最快環比增速，10月工業產出和11月住房建築商信心也均優於預期，美國經濟數據向好緩和投資者的避險需求，貴金屬金銀均收跌，盤中創五個月新高的黃金轉跌。美元走強之際，倫銅等部分基礎金屬下挫。
國內方面，中美領導人就中美關系和相關問題進行視頻會晤，就中美關系和雙方共同關心的問題交換意見。兩國元首都認爲，此次會晤是坦率、建設性、實質性和富有成效的，有利於增進雙方相互了解，增加國際社會對中美關系的正面預期，向中美兩國和世界發出了強有力信號。
基本面來看，據SMM調研，受限電影響，10月銅棒開工率爲54.60%，環比下降4.2個百分點。旺季過後，伴隨限電改善，預期11月銅棒開工率爲55.41%，環比上升0.82個百分點，但較難有明顯改善的預期。廢銅方面，由於10月中下旬，銅價持續飆升後，廢銅流入市場增加，且精廢價差較大，相關企業大量收貨套盤，積累原料庫存較高。10月再生銅制杆開工率爲54.71%，環比上升0.64個百分點。隨着銅價恢復正常，預期11月再生銅制杆開工率爲54.21%，環比下降0.5個百分點。終端消費方面，國家統計局公布10月70城房價數據，整體看來新房價格指數環比下降0.3%，市場普遍認爲新房市場在年底最後兩個月仍然面臨較大降價風險，對銅消費形成一定壓制。庫存方面，LME去庫1775噸，注冊倉單比例上行至57%，注銷倉單比例下行至43%。SHFE累庫1648噸至19159噸，連續6個交易日呈累庫狀態。進口方面，在外盤back結構大幅回落至32.5美元/噸，及國內升貼水推高的雙重加持下，外貿市場交投活躍度明顯回升
整體看來，美國經濟數據向好，美元走強銅價下挫，單邊上維持寬幅震蕩並存在下行風險的判斷。
策略：
單邊：中性 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：暫緩；4. 期權：暫緩
關注點：
1. 美聯儲貨幣政策導向 2.美元指數走勢 3.政策風險加劇
