盤面走勢，上一交易日滬銅主力1812合約跌410元/噸至50060元/噸，跌幅0.81%。夜盤漲0.20%至50160元/噸。隔夜LME銅跌0.10%至6233美元/噸。
消息面，國家統計局公布的數據顯示，中國9月CPI同比 2.5%，預期 2.5%，前值 2.3%。中國9月PPI同比 3.6%，預期 3.6%，前值 4.1%。此前8月PPI同比增長4.1%，預期是4%，前值是4.6%。8月CPI同比增長2.3%，預期爲2.1%，前值爲2.1%。PPI同比的趨勢回落，這也意味着四季度企業營收、利潤增速面臨放緩，尤其是利潤增速的下滑幅度可能較大。
現貨方面，10月16日上海電解銅現貨對當月合約報貼水50元/噸~升水20元/噸，平水銅成交價格50320元/噸~50520元/噸，升水銅成交價格50350元/噸~50550元/噸。滬期銅承壓日均線逐漸下滑，沿50400元/噸一線偏弱震蕩，換月後的第一個交易日，持貨商主動換現意願強烈，且由於下遊買興低迷，令早間市場僅短暫停留於升水報價，持貨商爲求成交積極主動調降報價出貨，好銅率先開啓下調態勢，自升水10~20元/噸開始一路滑向貼水20元/噸，平水銅隨之調降至貼水40元/噸左右，溼法銅擴至貼水120至貼水160元/噸左右，貨源仍有壓價空間。當日市場再次出現很多低價貨源，國產有紫金豫光金璽等報價於貼水70元/噸左右，進口再次出現保加利亞菲律賓等，報價低至貼水120~100元/噸，價格非常具有競爭性，搶奪了僅有的一部分下遊剛需。節後進口銅到貨量增多，很多貿易商短期存有庫存及資金壓力，短期顯現供大於求格局，出貨乏力，令貼水有進一步擴大趨勢，低端銅的衝擊也拖累整個市場的報價，市場活躍度下降。
行情研判，昨日滬銅延續前期跌勢，走勢偏弱。國內方面，中國9月進出口數據顯示出口增長超預期，進口增速回落，表明內需趨弱。昨日公布的中國通脹數據符合預期，PPI同比增速回落，數據公布後銅價小幅走弱。因中美關稅問題以及市場對中國經濟放緩的擔憂影響，預計銅價短期仍有調整。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
