市場震蕩修復 短期缺乏趨勢指引
周四晚間，國際金融市場延續震蕩，國內外有色板塊有所反彈。截止當日收盤，倫銅期貨收報9480美元/噸，上漲1.25%，倫鋁期貨收報2624美元/噸，上漲0.59%，國內銅鋁夜盤漲跌互現，滬銅期貨Cu2112報69510元/噸，上漲0.38%，滬鋁期貨Al2201報18470元/噸，下跌0.59%。
從宏觀環境來看，今年在全球經濟復蘇不均衡不同步的背景下，市場對於未來貨幣政策的分歧加大，美聯儲爲首的歐美主要央行貨幣政策最寬鬆的時候已遠去，使得順周期資產尤其是大宗工業品的良好環境有所削弱，同時全球部分經濟體已因通脹壓力而開啓加息，需警惕實體經濟復蘇不及預期及貨幣政策轉向的”灰犀牛“帶來的利空影響擴散。
對於近期大宗工業品表現來說，正所謂“來時天地皆同力，運去英雄不自由”，十月以來市場大幅調整是國內外政策和監管強力施壓之下，商品情緒反轉和資金反手沽空共同推動，而目前市場情緒處於震蕩修復階段。
本輪大宗商品調整力度和廣度來說存在政策和情緒推動的錯殺，從絕對價格來說目前銅鋁價格在未來3個月的中長期趨勢有較大修復機會，建議加工企業以鎖定利潤套期保值爲主，抓大放小把握企穩反彈機會。
