【銅】供應端現貨銅精礦加工費TC上漲1美元至90-95美元/噸；精煉銅方面，9月產量環比下降，10月受檢修下降及新產能料將回升。進口窗口關閉，後續難維持高位。需求端，銅杆僅按需採購，基建投資有望帶動；銅管受家電行業預冷繼續走弱，銅板帶開工正常，訂單一般。整體旺季需求落空，消費疲軟。
外盤方面，LME三個月期銅下跌1%，至一周低位的6,157美元；COMEX 12月期銅收跌1.1%，報每磅2.7465美元，收於四周低點。內盤方面，滬銅主力1811合約開於50230元/噸，盤初銅價沿50230元/噸一線窄幅整理，隨後重心漸次上擡至日內高位50420元/噸，午後重心不斷下滑，期間摸低日內低位50060元/噸，收報50130元/噸，跌幅0.2%；隔夜滬銅開於50000元/噸，盤初下落至日內低點49850元/噸，50000關口支撐較強，隨後又再次回到50000以上，盤中小幅反彈摸高50260元/噸，最後收於50160元/噸，跌幅0.24%。根據SMM了解，LME銅庫存減2600噸至158300噸，上期所銅減少100噸至58130噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水70元/噸~貼水40元/噸，平水銅成交價格50170元/噸~50280元/噸，升水銅成交價格50190元/噸~50300元/噸。市場駐足觀望居多，由於貨源充足，買興無力，盤面趨勢短期承壓顯弱，銅期現活躍度都較低，供需雙方存分歧，報價持續呈現貼水局面，後市貼水再擴幅度或將有限。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲49900元/噸－50500元/噸。
【鎳】基本面方面，鎳礦價格平穩，菲律賓地區雨季來臨，但是需求雨季備貨已經逐步完成後續增量有限，供需雙弱。國內鎳鐵產能回升明顯，需求端表現較爲旺盛，並且廢鋼價格近期擡升較多，鋼廠加大鎳鐵採購來滿足需求。由於 10月整體不鏽鋼預計產量將偏強，鎳鐵價格有望繼續保持偏強。進入旺季下遊採購情緒較好，同時庫存方面維持穩定，不過供應端開始逐步增量。
外盤方面，LME三個月期鎳收跌0.2%，報每噸12,350美元，在觸及9月18日以來最低的12,200美元後縮減跌幅。內盤方面，滬鎳主力合約1901開於101500元/噸，盤初滬鎳震蕩上行，摸高102140元/噸，隨後上方承壓102000元/噸偏弱運行。午後滬鎳急劇下跌，探底100390元/噸，爲近一月最低點，尾盤小幅上探，收於101140元/噸，跌幅1.58%；隔夜滬鎳1901開於101000元/噸。盤初滬鎳在日均線附近波動，隨後快速上揚收復全部跌幅，之後再次下落後上漲乏力，尾盤在101750一線盤整，收於101810元/噸，漲幅0.05%。根據SMM了解，LME鎳庫存減498噸至219924噸，上期所鎳減少433噸至10614噸。俄鎳較無錫1811合約升水300元/噸，金川鎳較無錫1811合約升水6200元/噸左右。今日金川公司出廠價108400元/噸，較昨天下調600元/噸。金川俄鎳升水均小幅提高，主要因最近兩天盤面不斷下跌。成交方面，昨天尾盤時，價格急劇下跌，今天價格僅小幅反彈，價格仍較低，下遊鋼廠積極拿貨，成交較好。主流成交於102500-108600元/噸。整體來看，預計滬鎳主力合約1901運行區間101000~102500元/噸。（鍾詩怡）
