滬銅早間偏強震蕩，隨後行情走弱，午後期價翻綠，收盤下跌0.59%，期價失守70000一線。銅市低庫存支撐較強，不過受累於悲觀情緒，行情再度走弱。隨着“保供穩價”等措施效果漸顯、高位運行的原材料價格增速放緩，供給端困難得到緩解，中國制造業產能加快釋放，11月官方制造業PM重返擴張區間。市場對變異毒株的恐慌情緒略有緩解，不過期市情緒午後再度轉悲，工業品普遍下跌。庫存方面，LME銅庫存短暫累積後再度去化，目前庫存水平仍徘徊在8萬噸附近。截至上周五上期所銅庫存略有累積，不過全球銅顯性庫存仍然維持在偏低水平。
綜合來看，銅價高位回落，對宏觀變動仍較爲敏感，預計在低庫存支撐邊際減弱情況下，市場恐慌情緒上升，銅價短期下行風險增加，波動率擴大，震蕩區間預計在68500-71000。
