南非出現變異株導致的恐慌蔓延至金融市場，風險資產價格普遍下跌。銅精礦現貨 TC 持續下降，冶煉利潤下滑至 1400 元/噸附近。祕魯社區居民封鎖 Las Bambas 銅礦道路，銅精礦發運持續受到抑制。冶煉端，江西地區持續限電，已經影響到該地區精銅生產，11 月精銅產量仍可能下降。未來，冬奧會環保管控的影響將會顯現，河南、山東、內蒙古、山東等地區的冶煉廠開工將下降。
加工企業原料補庫動力不足，使得社庫增加，國內社庫增加，海外去庫放緩，亦使得價格短期承壓。但考慮到現貨偏緊，依舊保持200以上的升水，維持高位震蕩思路。
