隔夜銅價震蕩偏強。道指和原油昨晚V型反彈，提振市場情緒。宏觀面，通脹隱憂持續不降下，Taper加快和加息提前預期不會有太大變化，降CPI關鍵也在於控制PPI的進一步上行；債務上限問題也是短期焦點。宏觀持續偏弱下銅價上行受阻，臨近年關政策性風險或通過政策預期釋放通脹風險或成爲一種常態。基本面方面，電力緩解下，產量提升預期不變；國內現貨升水下調，現貨緊張程度有所緩解，社會庫存也實現累庫，說明下遊企業面對高價高升水保持謹慎。不過，LME庫存有所增加，但是否是庫存拐點仍須觀察。政策不確定性、疫情反復逐漸降低了市場預期，春節前不宜期待過高，企業應做好風險管理工作，特別是對冶煉企業而言。
