基本面:美國CPI同比大漲,美聯儲貨幣縮緊預期不改,美指高位維穩仍限制基本金屬多頭氛圍。供給方面,上遊四季度銅礦進口增長明顯,銅礦庫存持續增加,銅礦供應較爲充裕,不過冷料供應緊張局面仍存,疊加硫酸價格大幅回落,煉廠生產面臨一定壓力,並且年底未出現趕產動作,產量小幅增長趨勢。需求方面,11月份國內限電政策放寬,下遊加工企業開工率回升明顯,不過臨近年底需求淡季,下遊採購意願較低。截止12月10日,LME銅庫存爲81775噸,日增3850噸。
持倉:滬銅2201合約前20名多頭持倉81877手,增加59手,空頭持倉88694手,減少1985手。
策略建議:宏觀預期不及預期,短期或維持震蕩偏弱運行。
風險因素:美元指數,供給超預期。