昨日日內銅價因爲會議預期加速下探,觸及近期新低67000元/噸附近,主因認爲美聯儲將調整貨幣政策。從宏觀層面來看,美聯儲議息會議正式落地,和市場預期基本一致,150億/月的縮債規模提升至300億,降至明年三月完成此輪縮債,從而盡快走向加息周期,預計明年將加息三次,後年加息三次,預期落地後銅價探底回升,後期將圍繞流動性拐點展開交易。從產業層面看,當前庫存的小幅累計我認爲不具備持續性,中國地區年底消費仍有反彈預期,海外暫並未出現大幅交倉的跡象,因此庫存對價格支撐仍在,但短期矛盾不突出。加息預期落地後,美聯儲明確了降爲了抑制通脹而加息,短期銅價或有所反彈,中期來看,交易流動性拐點的銅價重心可能逐步下移。