周一滬銅2202合約盤中走勢震蕩下跌，回補此前跳空缺口，最終收於68500元/噸；國際銅2202合約走勢同樣跌勢爲主，最終收於60820元/噸。夜盤倫銅走勢震蕩走高，滬銅和國際銅高跟隨回升。周一上海電解銅現貨對當月合約報於升水180元/噸-升水240元/噸，均價升水210元/噸，較前一日上漲60元/噸，庫存低，持貨商挺價情緒升溫，升水上漲。宏觀方面，標普創七個月來最大三日跌幅，美油盤中重挫6.7%，土耳其裏拉創新低後暴漲25%；中國1年期LPR下調5基點。行業方面，國家統計局：中國11月精煉銅產量同比增加0.2%至87.7萬噸；銅陵有色：公司銅箔產品產能合理分布於PCB銅箔和鋰電池銅箔領域。昨日銅價走勢單邊回落，在前期反彈至20日均線之後遇到阻力，夜盤則在倫銅帶動下出現回升。
整體來看，銅價依然處於震蕩區間，但重心有所下移。此前市場焦點在於宏觀方面，但是隨着美聯儲加速收緊貨幣之後，市場風險已經被釋放，後期關注重點將重回供需。我們認爲目前供需難以支持銅價持續走高，國內供應在逐步回升，而需求則表現一般，我們依然認爲國內銅庫存或將在年底出現拐點，屆時銅價壓力將進一步顯現。
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