一、行情回顧
周五美國 GDP 略低於二季度，但超預期，美國消費數據超預期，美元一度大漲後回落小跌，有色金屬探底回升。
今日人民幣繼續走低，A 股大跌，有色金屬震蕩走低，最終僅鉛上漲。倫敦金屬均下跌，國內現貨價僅銅下跌。
今日倫銅高開低走小跌回踩 40 日均線支撐，技術形態較差。滬銅衝高回落收帶長上引線的十字星，再度跌破 5萬點支撐。滬銅今日下跌後形態較差，短期關注下方 60日均線支撐情況。中期主要關注中美貿易談判進展，滬銅基本面不利，遠期銅價存在壓力。滬銅上方壓力51000，下方支撐 60 日均線 49200 和 49000.倫鋁周五上漲後今日小跌，滬鋁衝高回落收小陽，短期滬鋁仍處於震蕩行情。鋁基本面好轉，滬鋁中期可能築底上行。滬鋁上方壓力 20 日均線 14500，下方支撐 14000.
二、要聞點評
1.鉛鋅評論
日內滬鋅衝高回落，收長上引線，上方反彈壓力明顯。基本面上，倫鋅庫存繼續減少，海外鋅錠偏緊。國內方面，社加工費上行導致國內鋅冶煉利潤高企，開工率回升，鋅產量有所增加。中期供應逐步兌現，鋅價易跌難漲。短期鋅價高位或將有所震蕩，上方壓力位22500，下方支撐 21500。前面背靠區間上沿的空單者可以繼續持有。
滬鉛日內繼續震蕩。基本面上，倫鉛現貨貼水繼續擴大。國內短期環保對再生鉛的產量限制影響將有所減弱，再生鉛與原生鉛貼水擴大，優勢明顯。下遊旺淡季轉換中，下遊部分蓄電池企業需求開始轉弱，鉛價上行動力有限，多單逐漸止盈。關注上方壓力位 18700 元。
2.月底市場活躍下降，整體交投淡靜。
南儲華東報價：電解銅均價：49860 元，跌 90，升貼水報價：-130 至-100，跌 40。華東地區，月底持貨商繼續調價甩貨換現，貼水再度擴大，買家觀望爲主收貨較少，下遊資金也較爲緊張，消費依然沒有改善，整體成交不好。今日升水銅主流成交對期貨當月合約(下月票)貼水 90-100 元，平水銅貼水 120-130 元，溼法銅貼水200-210 元。
南儲華南報價：電解銅現貨均價：49810 元，跌 40元，升貼水報價：-180 至-140，漲 5。廣東方面，月末市場活躍度下降，持貨商報價偏少且存在挺價惜售情緒，即使在接貨不佳的情況下，調價意願也不高，普遍看好後市升貼水走勢。整體交投氛圍較淡靜。升水銅主流成交對期貨當月合約貼水 140-150 元/噸，平水銅貼水170-180 元。
今日現貨再度回到接近平水，近期在升貼水之間反復波動，短期 5 萬點附近震蕩可能延續，但後市銅價下行壓力增大。
