五礦經易期貨銅早評：短期銅價可能衝高（2021年12月27日）

2021年12月27日 08:07:59 五礦經易期貨

銅價可能衝高

上周銅價反彈，倫銅收漲1.6%至9597美元/噸，滬銅主力收至69840元/噸，市場風險偏好回升和歐洲能源緊張對供應的潛在擾動是價格反彈的主要原因。產業層面，上周三大交易所庫存減少0.3萬噸，其中上期所庫存減少0.7至2.7萬噸，LME庫存微增至8.9萬噸。上海保稅區庫存減少0.6萬噸，當周國內現貨進口虧損擴大，洋山銅溢價下滑，進口清關需求減弱。現貨方面，上周LME市場Cash/3M升水27美元/噸，國內隨着季節性淡季臨近，期貨近月合約價差扭轉，上海地區現貨升水下調至20元/噸。廢銅方面，上周國內精廢價差擴至1310元/噸，廢銅替代優勢提高。

價格層面，全球新冠每日新增確診病例數仍處高位，海外電價上漲及國內極低庫存背景下，短期銅價可能衝高，但海外政策收緊和供應增加預期令價格上方存有壓力。本周滬銅主力運行區間參考：68800-71000元/噸。

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