周五夜盤滬銅主力合約小幅收漲，美元指數震蕩整理，倫銅運行於9597元/噸。12月23日LME銅庫存減275噸至89125噸；12月23日上期所銅倉單減2476噸至6705噸；近期房地產風險外溢得到控制，此外，歐洲天然氣短缺引發煉廠減產預期，今日銅價繼續反彈。基本面來看，Freeport和國內冶煉廠確定銅精礦長協Benchmark爲65美元/幹噸，較2021年上漲5.5美元/幹噸，符合銅精礦供應轉向寬鬆的預期。但短期來看，現貨供應仍偏緊張，周內中國主流地區社庫走低，進口窗口關閉，現貨升水有所回升。需求方面，基建撥款節奏有所加快，但臨近歲末，下遊企業清算回籠資金爲主，且北方冬奧會限產，預計需求難有大幅回升。整體來看，仍需關注宏觀對銅價的壓力，預計銅價上方空間有限。套期保值者，可以選擇買入虛值看跌期權規避存貨跌價風險。
