銅：持空
鎳：持空
鋅：持多
鉛：持多
鋁：觀望
銅：周二銅市表現疲軟，銅價跌破一個多月來的盤整區間。宏觀面上，美國上市公司業績較好，消費者信心創2000年來新高，但歐洲已是一片慘淡，第三季度GDP初值只有1.7%，低於預期和前值，美元指數再現強勢，並突破前期高點打開上行空間，這些均給銅市形成壓力。市場關注最新的PMI數據和美國非農就業數據。下個月G20中美領導人將會面，但特朗普的言論仍以威脅爲主，據悉最近中國堅持做自己的事情令美國很不滿意，有關貿易戰的擔憂仍主導市場。另外11月6日中期選舉也是不定因素。回到銅市上，中美現貨差別仍然存在，LME庫存繼續下降3875噸，降至13.9萬噸的低位，現貨升水再次升至44美元。但國內現貨疲軟，現貨貼水110-貼70元，市場仍然缺少買盤，持貨者降價銷售。國內銅產能釋放，產量同比大增，未來自產銅比值將會繼續加大。從技術上看，銅價打開下行空間，我們傾向於銅價會繼續測試前期低點，交易上空單繼續持有。
鎳：鎳市方面，隔夜倫鎳低位震蕩盤整，現貨方面來看，LME鎳庫存減少144到218970噸，貼水昨日再度擴大至貼75美元附近。國內現貨市場上面，金川俄鎳昨日升水均有所修復，而下遊接貨情況不佳，因鎳價連續走弱，目前已跌破10萬元，下遊市場悲觀情緒蔓延，觀望較多。目前市場壓力端主要在於，國內鎳鐵新產能投放，年底或陸續有更多的鎳鐵產能進入市場，同時印尼德龍方面配套鋼廠建設完成後，其鎳鐵產能也將跟進。國內和印尼方面均有鎳鐵新增產能出現，預計今年4季度到明年1季度國內鎳鐵供應量將繼續增加。而消費端目前已現疲態，鋼價表現疲軟，終端採購低迷，同時不鏽鋼社會庫存已有積累。目前鋼廠已對當前價格接受度較低，後期鎳鐵價格或將出現向下修正的可能。整體來看，鎳市悲觀情緒蔓延，操作上建議空單繼續持有。
鋅：昨晚，內外盤鋅價下跌，整體看，美國股市持穩，美元指數堅挺，但LME有色金屬在低庫存背景下大幅下滑，在節奏上與我們的預期差異較大。貿易戰疑慮再次升溫，是市場找到的下滑原因。今日滬鋅主力關注21500支撐以及現貨報價。昨日現貨對主力合約升水放大到435元。
鉛：滬鉛1812夜盤繼續下滑，跌到18300元/噸下方。操作上，周內較高位多單隨盤面靈活持有。
鋁：周二夜盤鋁價走勢偏弱，主力合約回到14000元/噸的整數關口，鋁錠去庫放緩是目前鋁價向下的主要壓力，另外雖然行業大面積虧損，但由於氧化鋁投產復產計劃近期較爲集中，成本端有可能出現鬆動，價格下行壓力較大，但空間有限，建議暫時觀望。
