【市場信息】:昨日倫銅上漲,滬銅主力合約夜收低,LME銅庫存減175噸至89100噸,上期所銅增加275噸至7582噸 。
【投資邏輯】:宏觀層面,美元回落;國內貨幣政策邊際向好明顯,基建提前,加大跨周期調節力度。供應端,TC回升放緩,限電擾動消除,精銅產量回升,廢銅偏緊有所緩和,精廢價差持平。需求面,國內庫存處於低位,但臨近季節性淡季,升水回落。海外庫存小幅增加,現貨升水仍爲正。
【投資策略】:宏觀邊際好轉,基本面支撐較弱,波段操作爲主。