宏觀
１、美聯儲12月會議強調就業吃緊，通脹居高不下，預期2022年加息三次，每次上調25個基點，並在首次加息後開始縮表，比市場預期更鷹派一些。美股連續兩日大跌，十年期國債收益率升至1.72%，達半年高位。加息超預期的前提是美就業市場恢復強於預期，經濟強勁的基礎邏輯得到強化，短線金融市場需要消化，同時美股已達歷史高位，正常需要調整，不改中期樂觀格局
２、美國12月ＩＳＭ非制造業ＰＭＩ指數62，前值爲69.1。雖然12月經濟活動再次受到疫情拖累，供應瓶頸和人手短缺情緒加劇，但目前的數據和研究都顯示奧米克病毒的毒性較輕，對疫情的擔憂其實是減輕的。
３、歐元區11月ＰＰＩ同比增長23.7%，月率增長1.8%，前值爲增長5.4%，通脹增速壓力明顯放緩。德國11月制造業訂單月率上升3.7%，前值爲下滑6.9%，顯示歐洲經濟活動整體維持平穩。
４、中國12月財新服務業ＰＭＩ53.1，較上月回升1個百分點，擴張勢頭加強。出口小幅回升，成本放緩，但疫情和物流限制仍造成幹擾。整體看財新制造業和服務業ＰＭＩ指數都連續三個月回升，驗證經濟活動恢復擴張的判斷。不過本周起河南疫情又見擴散，冬季疫情多點散發以及北方環保限產等因素仍將有所拖累，不支持明顯擴張
５、據報道銀行告知大型優質房企，針對出險企業項目的承債式收購，相關並購貸款不再計入“三條紅線”，這驗證了我們對房企政策放鬆，保交房，控風險的判斷，維持房企資金面回暖，投資需求回升的判斷
６、總結：美就業增長超預期導致加息節奏超預期，短線金融市場略有調整壓力但中期經濟擴張邏輯得到加強，國內經濟小幅回升，房企支持政策進一步落地，經濟階段性反彈基調不變。
現貨
１、ＬＭＥ銅庫存繼續減少，現貨升水回落到11美元，淡季影響體現。但低庫存對價格的強支撐作用不變。
２、滬銅現貨升水提高到230元，新年後下遊需求恢復，採購較上周增加。因庫存極端低位，且近期進口比價太差加上年末因素，估計後期到貨減少，貿易商挺升水能力強。淡季出現這樣的高升水是非常罕見的，暗示近期庫存仍難持續累積，而今年春節較早，節後將以同期最低庫存迎來旺季，在整體銅價較高，各環節普遍庫存偏低背景下，一旦消費啓動很容易推升銅價。
３、上周華東，本周河南又出現多地疫情散發，且下遊可能提到前中旬就開始放假，下遊實際需求有限，供需兩淡，近期難有大的波動。
４、總結：現貨供需兩淡，但極端低庫存下升水維持強勁，對銅價支撐很強。滬銅持續減倉，長假前現貨沒有主動性，跟隨金融市場波幅波動，注意滬銅高升水以及精廢杆價差極窄，銅價支撐強。結合近半年技術形態，68000下方強支撐區，回調逐步買入思路堅持。今日69800-69000。
