昨日日內銅價呈現窄幅波動,夜盤價格承壓下行,從宏觀層面來看,美國短端國債收益率上行,美債收益率曲線繼續變平滑,反應加息預期的進一步交易。對此我們依然維持之前的觀點,隨着美聯儲全面轉向鷹派,今年一季度流動性拐點將如期來臨,加息預期下的交易繼續有所反復,銅價自身基本面的變化對價格的影響程度下降,跟隨通脹預期和新興貨幣指數而定價。
從產業層面來看,往後看,宏觀層面加息預期交易繼續施壓價格;基本面上國內仍可能有備貨需求,現貨端偏強表現,高升水但期貨呈現C結構,現貨面的情況對價格有一定支撐,預計整體銅價仍未擺脫震蕩,運行區間68000-70500元/噸。