隔夜銅震蕩偏弱。宏觀方面，市場交易的核心或從國內的穩增長轉至美聯儲提前加息的預期，從加倍縮債到快速加息，流動性收緊較快，或造成金融市場的不穩定性；國內方面，穩增長交易預期春節前有所轉弱。基本面方面，臨近年末，基本面推動有限，且銅價前期反彈下遊響應並不足，去庫開始轉爲累庫預期。另外，精廢價差顯示廢銅供應有所回升，因再生銅返稅問題，3月前廢銅或面臨一輪拋售。從資金層面來看，國內資金總體仍在流出，無資金響應下穩增長交易邏輯較難持久。綜合來看，筆者認爲國內銅價或表現持續偏弱，投資者可在此期間觀察海外資金動向。
