【市場信息】:昨日倫銅小幅下跌,滬銅主力合約夜盤收低。LME銅庫存減50噸至83800噸,上期所銅減少300噸至4774噸 。
【投資邏輯】:宏觀層面,美聯儲主席講話略顯鴿派,美元回落,市場情緒好轉;國內貨幣政策邊際向好明顯,PMI數據顯示景氣度回升。供應端,TC回升放緩,精銅產量環比回升,廢銅偏緊有所緩和,精廢價差增加。需求面,銅杆周度開工繼續回落,但國內周度庫存下降,升水偏高水平,或與節前備貨有關;01合約持倉仍較高,現貨高升水或使得期貨交割增加,但庫存卻過低。海外周度庫存小幅減少,現貨升水爲正。
【投資策略】:市場情緒好轉,基本面有支撐,偏強勢運行,關注區間上沿壓力。