滬銅本周收陽，整體維持震蕩。
【期貨方面】
本周滬銅2203周一開於69600，最高價72580，最低價69100。截止周五收盤價71530，較上周上漲2000元/噸，周線收陽。
【現貨方面】
本周上期所銅庫存較上周增1148噸至30330噸;1月14日LME銅庫存增2500噸至86300噸;Comex銅庫存報78023噸.1月14日，上海電解銅現貨對當月合約報於貼水120~升水40元/噸，均價貼水40元/噸，較前一日下降205元/噸。平水銅成交價格71420-71640元/噸，升水銅成交價格71450-71680元/噸。
【宏觀方面】
截止目前美聯儲在1月議息會議已知的票委僅有9人，其中已有4人皆暗示或明確美聯儲可以在3月加息，最新的美國聯邦基金利率期貨顯示，美聯儲在3月加息的概率爲90.5%。2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金在最近的講話中也稱，必要時，美聯儲將在3月份開始使利率正常化。部分美聯儲高官對於4次加息持開放態度。2023年FOMC票委、費城聯儲主席哈克表示，其預計今年加息3次，且可能會被說服再加息1次。2023年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯表示，美聯儲強烈預期今年將加息2-4次。
【綜合分析】
從經濟周期的角度來看，三大經濟體 PMI 短期見頂加上通脹的高企讓 經濟由復蘇開始向滯漲轉化。從貨幣供給的角度來看，通脹和就業均已達到美聯儲 目標，Tapper 已在進行時。Tapper 落地以後，加息預期成爲了今後宏觀交易的 主線，市場預期 2022 年美聯儲要加息三次。總之，美聯儲的宏觀政策已經轉變爲 引導通脹預期下行，這對銅價中期構成實質性的利空。
供需線上，供需線上，現貨維持高升水，疫情發酵下市場整體缺貨。
綜合來看，多空交織下銅價預估維持寬幅震蕩行情。
【操作建議】
目前價格維持震蕩，阻力區域73000-74000，支撐區域67000-69000。
