整體有色上漲，銅價高位震蕩偏強運行
（1）宏觀：美國至1月15日當周初請失業金人數錄得28.6萬人，爲去年10月來新高。遠超市場預期。（利空）
（2）產業：BHP2021年銅產量減少11.8%至74.2萬噸。（利多）
（3）庫存：1月20日，SHFE倉單庫存13123噸，持平；LME庫存98725噸，減少25噸。
（4）精廢價差：1月20日，Mysteel精廢價差2532，擴大300，目前價差在合理價差1407之上。廢銅仍具經濟優勢。
綜述：宏觀面依舊表現多空交織，市場預期3月美聯儲加息50個基點的可能性，美元指數止跌反彈。國內穩增長信號較強，對市場情緒產生一定提振。基本面，節前累庫預期逐步增加，但當下實際庫存及現貨升水對價格仍有支撐，如果淡季累庫不及預期，節後復產後價格彈性仍有可能被放大。近期原油維持強勢，整體有色上漲，預計銅價高位震蕩偏強運行。
