興證點銅：滬銅小幅走強。昨日上海電解銅現貨對當月合約報貼水50元/噸~升水100元/噸，LME銅庫存降1875噸，COMEX銅庫存降606噸。海關總署數據顯示中國10月進口未鍛軋銅和銅材42萬噸，環比9月大幅下滑18.7%，疊加供應端四季度銅礦產量增速預計下滑，國內冶煉廠檢修增多，精銅供應壓力也將有所緩和。銅消費大頭電網投資逐步回暖，國內銅需求有望得到支撐。我們認爲銅價下跌空間有限。僅供參考。
興證點鋁：滬鋁昨日表現回暖，巴西法官宣布維持海德魯公司禁令，該裁決迫使其以50%的產能運營，消息推進鋁價獲得小幅高升，但因事件再三反轉，預計本次消息對鋁價的影響有限。供應方面，國內1-10月減產已有135萬噸，近日再傳甘肅連城鋁業或將再次減產20萬噸，但同時也有部分鋁廠開始新投產能，中孚實業及林豐鋁電計劃在四川廣元市投資年產50萬噸綠色水電鋁材一體化項目。本周四電解鋁社會庫存延續下降至148.5萬噸，因新增產能並未完全投放市場，且暫未體現在產量上。成本端，國內北方鋁土礦顯鬆動跡象，部分礦商有降價意願，於鋁價支撐趨弱，海外氧化鋁價格大幅回落至420美元/噸，氧化鋁出口窗口關閉。預計鋁價延續震蕩，僅供參考。
